Questions fréquentes sur la finance d'entreprise

Le budget est construit en fin d'année N-1 pour l'année N, avec des objectifs souvent ambitieux. Le forecast, lui, se met à jour tous les trimestres avec les données réelles déjà connues. En mars 2025, votre forecast intègre janvier et février réels, puis projette mars à décembre. C'est un outil de pilotage plus réactif que le budget figé.

Les filiales étrangères génèrent deux types d'écarts. Les écarts de conversion (bilans et comptes de résultat convertis à des taux différents) vont en capitaux propres. Les écarts transactionnels (factures en devises) impactent directement le résultat. On voit souvent des confusions entre ces deux mécaniques, surtout quand une société française facture en dollars.

Le WACC reste la référence. Pour une PME française, on tourne généralement entre 8% et 12%. Un taux trop bas survalorise artificiellement, un taux trop élevé pénalise les projets long terme. L'important est de documenter vos hypothèses : coût de la dette après impôt, bêta sectoriel ajusté, prime de risque pays. Les banquiers et investisseurs challengent toujours cette donnée.

Dans un modèle prévisionnel, on évite de lisser artificiellement. Si un litige est probable en 2026, on provisionne le montant estimé cette année-là, pas sur cinq ans. Par contre, pour les garanties clients récurrentes, on calcule un taux historique appliqué au chiffre d'affaires. La documentation juridique aide beaucoup pour quantifier ces estimations.

Depuis IFRS 16, le crédit-bail apparaît au bilan. Mais certains contrats de location échappent encore à cette norme. Pour comparer deux entreprises dont l'une loue et l'autre achète, on doit retraiter. On capitalise les loyers futurs et on recalcule l'endettement net. Sinon, les ratios de levier sont faussés et les comparaisons sectorielles perdent leur sens.

Le rythme mensuel convient à la plupart des structures. On clôture les comptes vers le 10 du mois suivant, on analyse les écarts jusqu'au 15, et on présente avant le 20. Certains groupes ajoutent un flash hebdomadaire sur la trésorerie et les commandes. L'essentiel est la régularité, pas la vitesse. Un reporting bâclé sorti le 8 a moins de valeur qu'une analyse fiable livrée le 18.